近期，市场在4100点附近波动加剧，一度显露过热迹象。管理层迅速释放明确降温信号，引导市场情绪回归理性，使得指数在冲高后进入阶段性整固。 这一举措清晰印证了监管反复强调的“巩固市场稳中向好势头，坚决防止市场大起大落”的核心导向。它向市场传递了一个不容忽视的信号：A股正在坚定告别以往由杠杆与情绪驱动的“快牛”“疯牛”模式，转而步入一个以基本面为基石、节奏更为稳健的“慢牛”新阶段。 对我们广大投资者而言，深刻理解这一根本性转变，将投资视角从追逐短期价差转向关注企业长期价值创造，是实现资产可持续增值

界面新闻记者|孙艺真 1月14日，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%，此次调整仅限于新开融资合约。 对于此次调整的原因，沪深交易所表示，“近期，融资交易明显活跃，市场流动性相对充裕，根据法定的逆周期调节安排，适度提高融资保证金比例回归100%，有助于适当降低杠杆水平，切实保护投资者合法权益，促进市场长期稳定健康发展。” 此次融资保证金最低比例20%的上调调整对股民及市场意味着什么？ 简而言之，融资保证金比例即是股民加杠杆炒股

｜2026年1月20日 星期二｜ {jz:field.toptypename/} NO.1 建投：慢牛背景下，券商板块行情会缺席吗？ 中信建投研报指出，近期证券板块虽冲高回落，但短期调整并非意味着行情终结。从估值维度看，板块当前处于基本面强支撑的底部区间。经定量测算，在慢牛格局下，证券板块存在两条上行路径：一是依托交易量企稳逻辑，逐步实现估值抬升与补涨；二是借力超预期金融政策催化，突破估值上限打开上涨空间。两种情形均指向券商行情不会缺席，逢低左侧布局窗口已经渐行渐近。 NO.2 ：美国补库预期

今日市场动态：债券市场集体反弹，短久期债券反应明显，源于昨日降息及对后续降息预期，年内仍有降准空间，利多短久期债。 盘面方面，指数上涨动力不足、下跌有限，多只宽基ETF成交额放大。市场风格转向“古典科技”，半导体设备、存储表现强势，科创指数表现亮眼，继续看多。机器人板块轮动，马斯克发布机器人视频，后续催化剂密集。北美电网逻辑仍在，高开低走属正常。商业航天分化，AI应用持续降温。 ETF关注传媒指数，本月不能收于1600点以下。微盘指数横盘，风格有向价值切换迹象。此外，、保险短期有压力，白酒指数

近期，市场在4100点附近波动加剧，一度显露过热迹象。管理层迅速释放明确降温信号，引导市场情绪回归理性，使得指数在冲高后进入阶段性整固。 这一举措清晰印证了监管反复强调的“巩固市场稳中向好势头，坚决防止市场大起大落”的核心导向。它向市场传递了一个不容忽视的信号：A股正在坚定告别以往由杠杆与情绪驱动的“快牛”“疯牛”模式，转而步入一个以基本面为基石、节奏更为稳健的“慢牛”新阶段。 对我们广大投资者而言，深刻理解这一根本性转变，将投资视角从追逐短期价差转向关注企业长期价值创造，是实现资产可持续增值

1月14日，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%，此次调整仅限于新开融资合约。 对于此次调整的原因，沪深交易所表示，“近期，融资交易明显活跃，市场流动性相对充裕，根据法定的逆周期调节安排，适度提高融资保证金比例回归100%，有助于适当降低杠杆水平，切实保护投资者合法权益，促进市场长期稳定健康发展。” 此次融资保证金最低比例20%的上调调整对股民及市场意味着什么？ 简而言之，融资保证金比例即是股民加杠杆炒股时自己需要付出的本金比

2025年A股市场大涨，站在2026年的起点，市场是否延续反弹？哪些板块值得关注？多家机构认为，在“更加积极有为”的宏观政策支持下，中国经济将实现韧性增长与结构升级的双向奔赴，内需复苏与外需韧性形成合力支撑。A股市场有望从估值驱动转向盈利驱动，呈现“慢牛”特征，科技创新、消费升级等成为全市场共识性投资主线。 中泰证券：科技领航，促消费与扩投资协同推进 宏观层面看，中泰国际首席经济学家李迅雷认为，2026年作为“十五五”规划开局之年，GDP增速目标预计定在5%左右，宏观政策相机抉择，促消费与扩投